tv33 em

（6）非主业因素。刚才讲的都是与主业相关的影响现金流的因素，还有可能是一些非主业因素，非主业因素也有可能成为影响现金流的一项关键因素。比如刚才说的城投企业就是这样，他自己的业务没什么可分析的，影响它现金流的根本不是这些因素，而是这种非主业的，主要的业务都是政府主导，比如基建项目建设，土地开发，什么时候干，怎么干，什么时候给钱，谁说了算？不是企业说了算，都是政府说了算。所以你看城投企业光看账面什么也看不出来，这是我讲的非主业因素，跟它业务没有关系。还有非主业因素比如说这个企业，收入一年只有二三十个亿，净利润波动很大，有时候7个亿（含股票）有时候-5亿，经营性现金流波动很大，这个企业账上还有50多亿的债务，不看下面的东西这个企业一定是个烂企业，但你看下面，有个可供出售的金融资产科目，11年是120个亿，14年一季度是60多亿，这种因素可能就是要考虑的关键因素，对这个企业分析重点关注的地方应该是这个地方。还有个关键因素是外部支持，外部支持除了刚才说的政府关系银行合作关系之外，还有可能是增信安排。增信有可能是最重要的现金来源，在企业不好的时候。比如这两个债，你看它主体债务负担很重，经营业绩不行，但你要关注它的增信安排，发行人本身财务可能一无是处，但有一个很好的增信安排，有一个额外的现金来源，第二还款来源就会给你信心。所以，你应该把关注点放在第二还款来源上。

其中一项值得关注的变动就是国有大行副行长去往地方，担任“金融副省长”。比如，今年7月，建设银行副行长张立林履新辽宁省副省长；9月中国工商银行副行长谭炯调任贵州省副省长，交通银行副行长吴伟调任山西省副省长；10月，中国农业银行副行长蔡东出任吉林省副省长。

另外，今年陆续放宽的签证政策以及新增的航线，有力助推了民众的出境游意愿。《报告》显示，日本、泰国、新加坡、中国香港、马来西亚、越南、印尼、中国澳门、英国、德国成为出境游热门目的地TOP10。其中，“一带一路”沿线旅游热门地东南亚国家仍然人气爆棚，端午出游人次上涨12.6%。

《证券日报》记者了解到，意向投资者见面会在当天下午三点半开始，从当天排队情况来看，前来参会的投资者超20人。当天，现场有四五个记者到场，但未能进入格力电器。格力电器内部人士透露：“此次会议是内部会议，不对外接待。”对于在哪个会议室，他表示除了公司几个核心人员及股东层面的管理层，都很少有人知道。

当然，并不是所有吸筹都会导致股价大涨，有些公司筹码确实在集中，股价却未动，或许是有“聪明钱”看到了别人没看到的价值，在压着股价吸筹。例如，香飘飘2020年一季报股东户数环比下降32.7%，从1.55万户降至1.04万户。但在此期间，公司股价却波澜不惊。

截止2019年6月30日，海尔账面累积的商誉已经高达232.2亿。虽说同样走收购扩张路线的美的也累积了291.04亿商誉，但是美的2019年上半年1543.3亿的营收比海尔的989.8亿高出55.92%，151.87亿的净利润更是比海尔的62.31亿高出143.73%；